海外基金设立，如何让开曼基金和信托结合？选择注册开曼私募基金的理由

选择开曼注册私募基金的理由

虽然投资多元化，很多投资者已不满足只在国内进行投资，而且财富积累越来越多，资金走出去成为越来越多投资者的选择，海外设立基金已经成为一种趋势，虽然国内也可以设立基金，但是国内的基金市场没有境外的成熟，监管也更加严厉，而且税务方面也需要要点思考（国内的税收并不低）。

私募离岸基金注册地，通常设立在开曼群岛、英属维尔京群岛（BVI）、美国特拉华州、新加坡、欧洲、阿布扎比、中国香港等离岸中心。以群岛为代表的的有开曼基金，下面我们就来聊一聊开曼私募基金注册的相关问题。

选择开曼注册私募基金的理由

开曼的基金业非常发达，是全球最大的离岸基金聚集地，在离岸基金领域处于 位置。其规管基金的成文法、案例法在世界规模内首屈一指，吸引了流动性很强的国际资本在此择木而栖。

开曼拥有700多家银行、800多家保险公司和近万家对冲基金机构。世界上最知名的私募基金几乎都在开曼设有控股公司或分支机构。在对冲基金领域，在开曼群岛注册基金的数量占离岸总范围45%。

在监管方面，开曼群岛金融管理局CIMA责银行、金融服务企业、合作营建社区、信托机构、保险公司管理、公司服务、投资基金及证券服务行业的注册、许可及监视。

在运行方面，国际上通常做法是委托银行、会计师事务所担负基金的托管人、行政管理人、审计师，以使得基金投资者的资金安全能够得到保证。另外，即使基金及基金管理公司通常在开曼设立，若基金需要在香港、中国设立分支机构，经过专业的税务策划，基金及基金管理公司的在多个法域的总体税负也很轻。经过税务策划的跨境并购基金通常不会是任何一个非税务法域的税务居民。

开曼离岸基金的设立过程

1、对投资项目进行选择和调查；

2、选定基金管理人，即基金经理和基金持有者；

3、请当地持牌照的律师撰写法律文件并做登记设立基金；

4、开设现金账户和投资账户；

5、投资人入资进现金账户；

6、基金管理人进行尽职调查核准（KYC）；

7、基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入投资账户；

8、代理人运作；

9、基金管理包括：行政、会计、财务、净值盘算等（一般为月报或季报）；

10、基金每年审计：每个会计年度停止后6个月内向CIMA提交审计报告，审计机构仅限于CIMA同意的开曼本地审计机构。

开曼基金和信托结合的模式

在设立基金的同时，很多客户也要思考受益人的私密性和政策冲突规避的问题，而离岸信托就是解决这个问题的最佳计划。而离岸信托的大概过程为：

受益人→信托协议→受托人→基金→特别目标公司（SPV）或财富管理

依照上面的信托过程，受益人的名字将在基金和特别目标公司（SPV）以及财富管理安排层面被完整隐去，而所有的投资行为都是受托人依据信托协议进行操作，当下对比流行的信托如开曼信托、英属维尔京BVI信托等。

开曼信托的保护，开曼信托法第14条第一款规定了委托人对下列事项的权力保存或授予，不会导致信托无效：

1、撤销、变更、修改信托文件或者任何信托及由此发生的权力的任何权力；

2、预留信托财产收益或本金的一般性或特别性权力；

3、信托财产中任何受限制的实体权益；

4、担负信托完整或部分持股公司的董事或理事的权力；

5、对受托人做出有关信托财产取得、持有或出售的束缚性指点的权力；

6、委任、增长或免除任何受托人、保护人或受益人的权力；

7、转变信托所实用的法律、管辖法院的权力；

8、要求受托人仅在获得委托人或信托契约商定的人赞成时方可行使其权力或裁量权，以限制受托人任何权力或裁量权执行的权力。

在开曼注册私募基金还有一个重要的的问题需要思考：维护费用成本，以简单的PE为例，一年的 费用+律师费用+基金管理费用+审计费用，大约是6万美元起，如果是对冲基金（HedgeFund），一年的保持费用大概在10万美元起。

所以在选择离岸法区注册私募基金的时候，除了思考私密性、安全性、税收等方面的因素之外，还需要思考维护成本，不同的离岸基金成立和维护费用都是不一样的，在开始设计之处就要和律师讨论了解你想承受的成本维护规模。