北京37号文备案揭秘：企业如何成功入局？

揭开北京37号文备案的神秘面纱，企业如何顺利入局？

近年来，随着国家对金融监管的不断加强以及跨境资本流动管理的日趋规范化，企业在进行境外融资、红筹上市等操作时，面临着更为复杂的政策环境。而北京37号文作为与境内居民个人境外投资相关的重要文件，逐渐成为众多企业关注的焦点。

所谓北京37号文，是指国家外汇管理局北京市分局发布的关于进一步推进中国北京自由贸易试验区外汇管理改革试点有关措施的通知京汇〔2025〕37号，其中一项重要是支持北京自贸区内的企业开展跨境投融资便利化试点，允许符合条件的企业为境内居民个人办理境外特殊目的公司SPV的外汇登记，即通常所说的37号文备案。

这一政策的出台，不仅为企业和个人提供了更加合规、透明的路径参与境外资本市场，也为有意通过红筹架构实现境外上市的企业打开了新的通道。尤其是对于初创科技企业、跨境电商、生物医药等领域的企业来说，37号文备案已成为其走向国际化的重要跳板。

什么是37号文备案？它为何如此重要？

37号文备案的核心在于，它为境内居民个人通过设立境外特殊目的公司SPV进行境外股权融资或返程投资提供了一个合法合规的登记渠道。此前，根据外管局的相关规定，境内居民个人在境外设立公司并进行投融资活动，必须按照国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知简称75号文进行登记。但由于种种原因，很多企业和个人未能及时完成登记，导致后续融资或上市存在法律风险。

而37号文的出现，实际上是在原有基础上的一种优化和延伸，特别是在北京自贸区范围内，简化了部分流程，提高了登记效率，同时增强了政策的可操作性。这也意味着，在符合一定条件下，企业可以更便捷地协助创始人或核心团队成员完成境外投资的合规登记，从而为未来的红筹架构搭建、境外融资乃至IPO扫清障碍。

近期案例：多家科技企业借道37号文完成融资

据近期媒体报道，有多家总部位于北京的科技创新型企业已成功通过37号文备案完成了境外融资安排。例如，某AI领域独角兽企业创始人通过设立BVI公司，并借助北京自贸区的政策优势，顺利完成外汇登记，随后成功引入多轮国际风投机构注资，最终启动赴美上市计划。

类似的成功案例表明，37号文备案正逐步成为企业布局境外资本市场的标配工具之一。尤其在当前中美审计监管合作趋于缓和、中概股回归预期增强的大背景下，提前做好合规准备显得尤为重要。

企业如何顺利入局37号文备案？

尽管37号文为企业的境外融资提供了便利，但要真正顺利入局，仍需注意以下几个关键点：

1. 明确适用范围

并非所有企业都适合申请37号文备案。目前该政策主要适用于注册在北京自贸区内的企业，且需满足一定的经营条件和信用记录要求。企业在启动前应首先确认自身是否具备资格。

2. 合理设计股权结构与投资路径

在进行备案前，建议企业与专业律师、会计师共同设计合理的股权架构与资金路径。这不仅有助于提高备案成功率，也能为后续的税务筹划、融资退出打下基础。

3. 提前准备完整材料

37号文备案需要提交包括但不限于公司章程、股东协议、境外投资意向书、资金来源说明等在内的多项材料。企业应提前整理好相关文件，避免因资料不全而导致审批延误。

4. 关注政策动态，及时调整策略

尽管目前37号文政策相对宽松，但随着国内外经济形势的变化，相关政策也可能随之调整。企业应密切关注监管部门的最新动向，必要时寻求专业机构的支持，确保始终走在合规发展的轨道上。

总结

总体来看，北京37号文备案为企业打通了一条通往境外资本市场的合规通道。无论是正在筹备红筹上市的企业，还是希望吸引国际资本的创业团队，都可以从中找到合适的发展路径。面对日益复杂的国际金融市场环境，提前布局、规范操作，将成为企业赢得未来的关键所在。