赴港IPO火热，内地企业赴港上市的架构类型有那些？

香港上市的优点

今年以来，港股IPO市场连续活跃。据悉，2025年上半年，香港新上市公司共44家（全体主板上市），募资1070.61亿港元，新上市数量较上年同期增14家，募资金额按年增长937亿港元或7.01倍。

香港上市的优点

1、适宜的地位

从地理地位而言，比起伦敦、纽约等其他主要金融市场，其与内地最为接近，同时，语言、习惯、社交等各个方面都与内地相差不大，选择香港上市，对于内地企业而言，在交流对接方面会更加方便。

2、健全的市场

香港具有的金融位置使得其资本市场的发展非常健全，香港的上市公司有来自于世界各地的投资者和分析员的研究覆盖。在香港上市可以与国际市场有更加紧密的联系。此外，在香港实现上市融资的途径多样，除传统的IPO外，反向收购等方法也具有可操作性，且在成功上市后，再融资也非常方便。

3、可控的时间

香港上市程序非常明白规范，且相应的监管机构素质较高、独立透明。选择在香港上市，一般在6-12个月左右即可完成上市流程，对于企业而言，可控的时间便于企业进行相应工作的安排，更有利于企业选择上市机会。

4、完美的监管

对于香港上市公司而言，其会见临着投资者、监管机构、大众媒体等各方面的关注，对于其企业内部的管制和内控而言既是挑战，也是机会，面对完美的监管，可以增强企业内部管理体系的升级，增强组织效率，长远来看，会促使企业提高发展壮大。

赴港上市的内地公司架构

对于主要业务和背景在中国内地的公司，香港联交所接收灵巧多样的上市架构选择，主要包含：

1、红筹架构

上市主体是境外控股公司，以境内股权或资产注入境外控股公司间接实现境外上市。红筹架构下又包括两种模式：

•大红筹―中国内地的企业、资产或业务的实际控制人通常是某个 机构，又称国企红筹；

•小红筹―中国内地的企业、资产或业务的实际控制人通常是某个个人，又称民企红筹。

2、H股架构

上市主体是在中国内地注册成立的股份有限公司，境内股权直接在香港联交所上市。H股上市架构下又包括四种可行的方法：

•先A后H：已在中国内地上市的公司可凭借A股公司身份赴香港作双重主要上市；

•先H后A：如公司先在香港联交所上市，之后还可以再回到中国内地A股上市；

•A+H同时进行：公司同时申请在内地A股和香港联交所H股上市并同时挂牌交易；

•新三板+H：已经在内地新三板挂牌的公司毋须事先摘牌即可申请到香港联交所上市。

3、分拆上市

已经在香港、内地或海外上市的公司也可以分拆子公司或一部分业务在香港上市。

港股IPO过程

典范港股IPO过程包括六个阶段：

1、前期预备（3-6个月）包含架构重组和合规整改；

2、递交A1申请（2-4周审核）；

3、聆讯阶段（4-8周）；

4、招股路演（2-3周）；

5、定价发行；

6、上市交易。

2025年港交所推出智能审核系统，使平均审核周期缩短至120天，较2024年提速15%。

香港资本市场正迎来新一轮发展机会，企业应充分把握制度红利，结合自身特征选择醉适合的上市路径。