富途、老虎证券收紧内地开户，监管变严后路在何方？

最近，不少关注港股和美股投资的内地投资者发现，富途证券和老虎证券这两家曾经对内地用户极为友好的互联网券商，开始大幅收紧开户政策。新用户想通过这些平台直接参与境外市场交易，越来越难了。这背后，是近年来监管层对跨境金融服务合规性持续加码的结果。

打开富途牛牛或老虎国际App，现在注册时会弹出明确提示：不向内地居民提供证券服务。即便你持有护照或在境外有地址证明，审核流程也变得异常严格。有用户反映，上传资料后等上好几天，最终收到的回复却是“不符合开户条件”。这种变化并非突然发生，而是过去几年监管逐步推进的必然结果。

早在2025年，中国证监会就点名富途、老虎等跨境互联网券商，指出其在未取得境内展业资质的情况下，向内地客户提供服务存在合规风险。当时就有分析认为，这类平台若想长期运营，必须解决牌照问题。果不其然，随后几年，监管动作不断。2025年初，证监会进一步明确，境外机构不得通过互联网络直接招揽内地客户从事证券业务，违者将依法查处。

这一系列举措，并非针对某一家公司，而是整个行业生态的重塑。说白了，以前“擦边球”还能打一打，现在红线划得清清楚楚，谁也不能碰。富途和老虎作为行业头部平台，自然首当其冲。

那为什么监管要在这个时候收紧？其实很好理解。随着越来越多内地居民配置海外资产，资金跨境流动的规模和频率都在上升。而这些互联网券商依托技术手段，低成本、高效率地触达大量用户，一旦出现风险事件比如信息泄露、交易异常甚至洗钱行为影响面可能非常广。监管部门当然不能坐视不管。

更何况，金融牌照从来都不是儿戏。国内券商开展业务，需要经过严格的审批和持续监管。而像富途、老虎这类公司，虽然注册地在境外，但主要客户群体却在内地，相当于“人在境外，服务在境内”，长期游离于监管之外，显然不合理。

面对压力，两家公司也在积极调整。富途近年加大了在香港市场的投入，推出更多本地化服务，同时清理不合规账户。老虎证券则尝试转型财富管理，拓展东南亚市场。这些动作说明，它们并不想退出，而是寻找新的生存空间。

有意思的是，尽管开户变难，但需求并未消失。不少投资者转而通过“香港银行+当地券商”的组合方式间接参与海外市场。比如先办港澳通行证，开立香港银行账户，再通过线下或合规渠道申请券商服务。虽然流程更繁琐，成本更高，但胜在安全稳妥。

还有一些人开始关注持牌的合资券商。近年来，中外合资的证券公司逐渐增多，比如申港证券、汇丰前海证券等，它们既能提供境外市场接入，又符合国内监管要求。虽然产品和服务还在完善中，但至少是一条合法合规的路径。

从用户角度看，监管趋严短期可能带来不便，但从长远看其实是好事。过去一些平台为了拉新，过度宣传“零门槛投资美股”，却对汇率风险、税务问题、信息披露差异等关键信息轻描淡写。现在门槛提高了，反而能筛选出真正了解规则、具备风险意识的投资者。

也有观点担心，限制多了会不会把资金“逼”到更隐蔽的地下渠道？这种担忧不无道理。但解决问题的办法不是放松监管，而是加快正规渠道的建设。比如推动QDII合格境内机构投资者额度扩容，优化跨境理财通机制，让更多人能在阳光下进行全球资产配置。

事实上，最近粤港澳大湾区就在试点“跨境理财通”南向通升级版，允许符合条件的内地投资者购买更多种类的香港理财产品。这说明，在风险可控的前提下，监管层也在探索开放的可能性。

说到底，金融开放不等于放任自流。就像修路，既要让车跑得出去，也得有交通规则保障安全。富途、老虎的调整，不过是这个过程中的一个缩影。未来，合规将成为跨境金融服务的底线，谁都不能例外。

对于普通投资者而言，与其琢磨怎么绕开限制，不如花点时间了解真正的投资逻辑。市场不会因为平台变了就停止运行，机会永远留给准备充分的人。