港交所上市新规，接收“无收入无利润”科技企业上市申请

3月24日，为提高扩大香港的上市框架，香港联交所推出特专科技公司上市机制，新渠道允许特专科技公司于香港交易所上市。新规已于3月31日起正式生效。《主板上市规则》现已于2024年3月31日起就该特专科技公司上市制度新增一个章节（第18C章），有意依据新章节上市的公司可提交正式申请。

什么是特专科技公司

所谓特专科技公司，指的是主要从事使用于特专科技行业可接纳领域内的科学及/或技术的产品及/或服务（特专科技产品）的研发，以及其商业化及/或销售的公司。

新规将会实用于以下五大特专科技企业类型：

1.新一代信息技术

2.先进硬件

3.先进资料

4.新能源及节能环保

5.新食品及农业技术

特专科技公司通常具备极高增加潜力，此类公司一般具有正面效益投资的特征，可引来市场相当壮大的投资要求。

特转科技公司类型

新规将特转科技公司分为两类：

1、已实现有意义商业化的“已商业化公司”；及

2、“未商业化公司”。如最近一个会计年度收益达到2.5亿港元即为“已商业化公司”，否则就算作“未商业化公司”。

从《主板上市规则》18C章的新规来看，在申请人市值方面，要求已商业化公司不低于60亿港元，未商业化公司不低于100亿港元。相较于之前的已商业化公司市值要求≥80亿港元，未商业化公司≥150亿港元来看，新规的实用规模覆盖的企业将更普遍，同时也将有更多的企业享受到这一新规则带来的上市利好。

上市资历

1、预期市值

已商业化公司：必需达到至少60亿港元。

未商业化公司：必需达到至少100亿港元。

2、研发开支

已商业化公司：就特专科技产品付出的研究和开发投资至少要达到总营运开支的15%。

未商业化公司：对于最近一个经审计财年营收在1.5亿港元以上2.5亿港元以下的未商业化公司，研发开支须达到总营运开支的至少30%；而对于最近一个经审计财年营收在1.5亿港元以下的未商业化公司，研发开支则须达到总营运开支的至少50%。

3、营业记录期

已商业化公司和未商业化公司：在管理层大致不变的情形下，从事现有业务至少三个会计年度。特别情形下，两个会计年度亦可。

4、领航资深独立投资者要求

已商业化公司和未商业化公司：2-5名领航资深独立投资者：

（a）在上市申请当日及上市申请前12个月期间，合共持有申请人已发行股本10%或以上的股份或可换股证券；或

（b）在上市由请日期的至少12个月前已对由请人股份或可换股证券投资合计至少15亿港元（不包含于上市申请日期或之前作出的任何后续撤资）；

但前提是须有至少2名领航资深独立投资者符合以下其中一项：

（a）在上市申请当日及上市申请前12个月期间，各自持有相等于申请人已发行股本3%或以上的股份或可换股证券；或

（b）在上市申请日期的至少12个月前已各自对申请人股份或可换股证券投资至少4.5亿港元（不包含于上市申请日期或之前作出的任何后续撤资）。